외국인은 'AI 시대'를, 연기금은 '핀테크'를 줍다: 허니문 랠리 속 숨겨진 투자 전략

새 정부 출범, 증시 랠리의 숨겨진 그림자

새 정부 출범 이후 국내 증시는 7거래일 연속 상승하는 ‘허니문 랠리’를 이어가고 있습니다. 이러한 긍정적인 분위기 속에서, 외국인 투자자들은 반도체 업종에, 특히 SK하이닉스와 삼성전자에 대규모 자금을 투입하며 시장을 주도하고 있습니다. 12일 한국거래소에 따르면, 6월 4일부터 11일까지 외국인 투자자들이 가장 많이 순매수한 종목은 SK하이닉스(8691억원)였으며, 삼성전자(7917억원)가 그 뒤를 이었습니다. 이 두 종목의 순매수 규모는 총 1조 5000억원으로, 이 기간 외국인 순매수액의 약 34%를 차지하며, 외국인 자금의 쏠림 현상을 보여주고 있습니다.

 

 

 

 

외국인, 반도체에 베팅하다: AI 시대의 서막?

외국인 투자자들의 집중적인 매수는, AI 기술 발전에 대한 기대감과 무관하지 않습니다. 특히, 삼성전자가 외국인 순매수 상위권에 복귀한 점은 주목할 만합니다. 지난달 외국인들이 가장 많이 매도했던 종목이 삼성전자였지만, 미·중 무역 협상 진전과 글로벌 반도체 업황 개선에 대한 기대감으로 순매수세가 급증했습니다. KB증권 리서치본부장은 올해 HBM 출하량이 전년 대비 94% 증가하고, 평균 판매 단가도 21% 상승할 것으로 예상하며, 이는 삼성전자와 SK하이닉스의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 분석했습니다. 12개월 선행 주가순자산비율(PBR) 또한 하락 위험보다는 하반기 상승 여력에 초점을 맞추는 것이 중요하다고 조언했습니다.

 

 

 

 

외국인 순매수세, 둔화 조짐?

하지만, 긍정적인 신호만 있는 것은 아닙니다. 일각에서는 외국인 자금이 특정 업종에 집중되면서, 지수 상승이 시장 전반의 체력 개선으로 이어지고 있는지에 대한 의문을 제기하고 있습니다. iM증권 연구원은 최근 주가 상승 여력이 큰 업종으로 외국인 자금이 집중되고 있으며, 이들이 증시를 견인하는 대장주 역할을 하고 있다고 분석했습니다. 또한, 이재명 정부 출범 첫날인 4일, 외국인 순매수액은 1조 1990억원으로 10개월 만에 최고치를 기록했지만, 4거래일 만에 매수세가 둔화되는 모습을 보였습니다. 현대차증권은 2020~2021년 동학개미운동 시기를 제외하고, 외국인 순매수가 코스피 방향성을 결정짓는 요소로 작용해 왔다고 분석하며, 코스피 지수와 외국인 순매수 누적액이 커플링되는 경향이 있다고 밝혔습니다.

 

 

 

 

연기금, 카카오를 선택하다: 핀테크 시대의 도래?

외국인 투자자들이 반도체에 집중하는 동안, 연기금은 카카오를 집중적으로 매수했습니다. 6월 4일부터 11일까지 연기금이 가장 많이 순매수한 종목은 카카오(635억원)였습니다. 카카오 주가는 지난달 3만 6000원대에서 5만 1000원대로 올라서며, 최근 6거래일 동안 20.37%의 가파른 상승률을 기록했습니다. 카카오 주가 상승의 배경에는 원화 스테이블코인 도입과 이재명 정부의 AI 신사업 드라이브가 자리하고 있습니다. 카카오페이 등 핀테크 계열사의 성장 기대감과 더불어, 디지털 자산기본법 발의로 AI 산업에 대한 투자 심리가 살아난 것도 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

 

 

 

 

카카오, 핀테크와 AI의 만남

흥국증권 연구원은 카카오가 디지털 자산 관련 정책과 직접적인 관련은 없지만, 카카오페이 서비스 내에서 생태계가 결합할 경우 핀테크 사업 결제액(TPV) 증가에 영향을 줄 수 있다는 기대감이 주가 상승을 이끌었다고 분석했습니다. 급격한 주가 상승에 따른 부담은 존재하지만, 정부의 정책 방향성이 영업 환경을 개선하면서 하반기 성장 가능성에 대한 우려를 해소할 것이라고 전망했습니다. 연기금의 선택은, 변화하는 시장 환경 속에서 핀테크와 AI 기술의 융합이 가져올 시너지에 대한 기대감을 보여주는 것으로 해석할 수 있습니다.

 

 

 

 

허니문 랠리, 그 속에 숨겨진 투자 전략

새 정부 출범과 함께 시작된 증시 랠리 속에서, 외국인은 AI 시대를, 연기금은 핀테크 시대를 엿보고 있습니다. 반도체 대형주와 카카오에 대한 집중적인 투자는, 시장의 긍정적인 전망과 함께 숨겨진 위험 요소를 시사합니다. 투자자들은 이러한 흐름을 면밀히 분석하고, 자신만의 투자 전략을 세워야 할 것입니다.

 

 

 

 

자주 묻는 질문

Q.외국인 투자자들이 반도체 주식에 집중하는 이유는 무엇인가요?

A.AI 기술 발전에 대한 기대감과 글로벌 반도체 업황 개선 전망 때문입니다. 특히, 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 개선에 대한 긍정적인 전망이 투자 심리를 자극하고 있습니다.

 

Q.연기금이 카카오를 선택한 이유는 무엇인가요?

A.원화 스테이블코인 도입, AI 신사업 드라이브 등 핀테크 관련 정책 수혜 기대감과 디지털 자산 시장 성장에 대한 긍정적인 전망 때문입니다.

 

Q.허니문 랠리가 지속될 수 있을까요?

A.외국인 순매수세 둔화 등 긍정적인 신호와 함께 위험 요소도 존재합니다. 시장 상황을 지속적으로 주시하고, 신중한 투자가 필요합니다.